房地產(chǎn)對(duì)拉薩鍍鋅管材需求的拉動(dòng)將逐步減弱
2019-11-15 14:42:57??????點(diǎn)擊：
最近鐵礦石走勢(shì)十分糾結(jié)，昨日盤中大幅拉漲后再度出現(xiàn)回落。近年來(lái)鐵礦石上漲的根基在于鋼廠在高利潤(rùn)背景下對(duì)鐵礦石的利潤(rùn)讓渡以及鋼廠追求高產(chǎn)導(dǎo)致的鐵礦石結(jié)構(gòu)性供應(yīng)偏緊問題。而隨著限產(chǎn)政策邊際放松，供應(yīng)增加，拉薩鍍鋅管廠利潤(rùn)回落，鐵礦石上漲的根基發(fā)生動(dòng)搖。即使目前鐵礦石供應(yīng)相對(duì)偏緊，但這種中高品資源的緊平衡格局很難持續(xù)?？傮w而言，在鋼材利潤(rùn)收縮的大背景下，鐵礦石上方存在明顯的壓制。11月以來(lái)，鋼價(jià)出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌，煉鋼利潤(rùn)快速回落，我們測(cè)算的噸鋼毛利從11月初的1000元/噸下降至目前的500元/噸附近，而熱軋卷板利潤(rùn)回落更早，從7月的1000元/噸以上下降至目前的300元/噸附近。
鋼材價(jià)格和利潤(rùn)雙雙快速回落主要源于兩方面：一方面需求預(yù)期悲觀，隨著今年房地產(chǎn)項(xiàng)目集中趕工的退潮，考慮到2017年以來(lái)土地購(gòu)置以及銷售數(shù)據(jù)疲弱，房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)拐點(diǎn)臨近，房地產(chǎn)對(duì)拉薩鍍鋅管材需求的拉動(dòng)將逐步減弱，而基建和制造業(yè)早在年初已顯露出疲態(tài)，鋼材需求可能全面轉(zhuǎn)弱；另一方面環(huán)保限產(chǎn)邊際放松，2016年以來(lái)國(guó)家推行的供給側(cè)改革，是近兩年來(lái)鋼材高利潤(rùn)得以維持的根本原因，而隨著2018年采暖季限產(chǎn)政策的邊際放松，供給釋放，鋼材的高利潤(rùn)難以延續(xù)，維持兩年之久的鋼企高利潤(rùn)周期終結(jié)。鐵礦石市場(chǎng)繼續(xù)處于弱勢(shì)下行的行情中。據(jù)機(jī)構(gòu)最新報(bào)告，在國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)上，11月份國(guó)內(nèi)鐵精粉行情弱勢(shì)下跌，鋼企的采購(gòu)積極性下降。11月份進(jìn)口鐵礦石價(jià)格明顯下跌，全國(guó)主要港口進(jìn)口鐵礦石的庫(kù)存也有所下降。多數(shù)鋼企按需采購(gòu)，對(duì)礦石的需求將進(jìn)一步減量。相關(guān)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在11月初達(dá)到年內(nèi)最高，其后在各類因素的綜合作用下，終端需求回落，市場(chǎng)心態(tài)明顯趨于悲觀，帶動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)下跌。短期內(nèi)，拉薩鍍鋅管市場(chǎng)在供需均弱的局面下，將以震蕩趨弱的走勢(shì)為主。
鋼材價(jià)格和利潤(rùn)雙雙快速回落主要源于兩方面：一方面需求預(yù)期悲觀，隨著今年房地產(chǎn)項(xiàng)目集中趕工的退潮，考慮到2017年以來(lái)土地購(gòu)置以及銷售數(shù)據(jù)疲弱，房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)拐點(diǎn)臨近，房地產(chǎn)對(duì)拉薩鍍鋅管材需求的拉動(dòng)將逐步減弱，而基建和制造業(yè)早在年初已顯露出疲態(tài)，鋼材需求可能全面轉(zhuǎn)弱；另一方面環(huán)保限產(chǎn)邊際放松，2016年以來(lái)國(guó)家推行的供給側(cè)改革，是近兩年來(lái)鋼材高利潤(rùn)得以維持的根本原因，而隨著2018年采暖季限產(chǎn)政策的邊際放松，供給釋放，鋼材的高利潤(rùn)難以延續(xù)，維持兩年之久的鋼企高利潤(rùn)周期終結(jié)。鐵礦石市場(chǎng)繼續(xù)處于弱勢(shì)下行的行情中。據(jù)機(jī)構(gòu)最新報(bào)告，在國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)上，11月份國(guó)內(nèi)鐵精粉行情弱勢(shì)下跌，鋼企的采購(gòu)積極性下降。11月份進(jìn)口鐵礦石價(jià)格明顯下跌，全國(guó)主要港口進(jìn)口鐵礦石的庫(kù)存也有所下降。多數(shù)鋼企按需采購(gòu)，對(duì)礦石的需求將進(jìn)一步減量。相關(guān)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在11月初達(dá)到年內(nèi)最高，其后在各類因素的綜合作用下，終端需求回落，市場(chǎng)心態(tài)明顯趨于悲觀，帶動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)下跌。短期內(nèi)，拉薩鍍鋅管市場(chǎng)在供需均弱的局面下，將以震蕩趨弱的走勢(shì)為主。
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